华尔街喜欢增长——永远是增长——和确定性。过去的一年给生活和商业带来了很多不确定性。虽然苹果在去年的表现不错——其最新的财务业绩包括 810 亿美元的收入，这是公司历史上最好的第三季度——但它的未来也不确定。
苹果高管再次拒绝预测公司下一季度的业绩。然而，他们愿意预测它将看到“非常强劲的两位数的同比收入增长”，这将低于本季度 36% 的同比增长率。(这实际上是一些指导，尽管种类繁多;这意味着下个季度的收入将在 $71B 和 $88B 之间。)但总体不确定性仍然存在，关于 的进展，关于外汇逆风，关于增加的运输成本，最值得注意的是，随着 iPhone 旺季的临近，Apple 是否能够获得足够的零部件来制造 iPhone。
以下是我在周二的结果以及苹果首席执行官蒂姆库克和苹果首席财务官卢卡马埃斯特里与一群华尔街分析师举行的结果后电话会议中注意到的一些更有趣的事情。
Luca Maestri 穿针
在Apple 公布了一些令人震惊的良好财务数据。正如我去年在这里详述的那样，苹果似乎对这样做几乎感到羞怯。摩根士丹利的分析师 Katy Huberty 认为她会直接向库克和梅斯特里询问这个问题：“市场上存在一场关于苹果从中受益多少的争论……你的业务是得到帮助还是受到阻碍?” 很好的问题，但对苹果公司的高管来说是一个棘手的问题，因为你最不想做的事情就是被引述为幸灾乐祸的全球灾难对你的股东来说有多么大。我认为 Maestri 处理得很好。
“我们确实知道，从分类账的积极方面来看，显然，尤其是在极端封锁期间，数字服务表现非常好，因为娱乐选择有限。很明显，我们的数字服务做得非常非常好。显然，随着越来越多的人在家工作，越来越多的人在家学习，我们知道 iPad 和 Mac 的需求非常非常强劲，”Maestri 说。他指出，一些服务(广告、AppleCare)受到及其一些更复杂的产品的影响，即 iPhone(需要与运营商签订合同，并且有多种尺寸和颜色)和 Apple Watch(确实需要尝试一下) - 关于表带尺寸、颜色和材料) - 由于无法在商店中被人们亲自购买而受到伤害。
但 Maestri 还指出，很难准确说出世界发生了怎样的变化，尤其是因为苹果无法生产足够的 iPad 和 Mac 来满足需求。“现实情况是，也许我们退出 后的‘新常态’可能与过去不同……也许会有围绕工作的混合模式。” 不过，最重要的是，他指出了我们可能都在想的事情：“我当然可以告诉你，我们都期待着一个没有新冠病毒的世界。我认为这对我们和我们的客户都非常有益。” 但愿如此。
供应限制是严重的业务
正如我所提到的，苹果在本季度报告了 iPad 和 Mac 的严重供应限制。从本质上讲，它无法满足需求。根据 Maestri 的说法，好消息是苹果能够在本季度缓解其中的一些限制，因此他们能够生产出比预期更多的 Mac 和 iPad。
现在坏消息是：苹果认为下个季度将比本季度受到更多限制。虽然 iPad 将继续受到限制，但 Mac 不会。相反，它将成为苹果公司的皇冠上的明珠，iPhone。
如果你自己认为这对于苹果传统上推出 iPhone 的季度来说是一个非常坏的消息，我会同意!但即使苹果像传统那样在 9 月发布新款 iPhone，这并不意味着它们一定会在 10 月开始销售，这是苹果假日季的开始。即使它们确实在 9 月底开始销售，iPhone 的大部分销量也可能会在假日季度出现。
仍然。iPhone 短缺。那……不太好。
至于限制的原因是什么?库克表示，虽然在某些情况下对苹果产品的需求如此之大，以至于苹果本身都措手不及，但大多数限制是由于行业通用零件短缺，或者库克喜欢对他的供应链说行话，“遗留节点”。这些遗留节点每次都会让您受益。
M1是英雄
Mac 创下了第三季度的历史记录，正如 Maestri 指出的那样，Mac 销量的最后四个季度是 Mac 有史以来最大的四个季度。Maestri 完全归功于“客户对我们采用 M1 的新 Mac 的非常热情的反应”，包括本季度推出的新 M1 iMac。
同样，Maestri 和 Cook 将 iPad 的强劲销售归功于 M1 iPad Pro 的到来。根据 Maestri 的说法，iPad 的销售数字已经达到了 10 年来的最高水平，几乎达到了其最早期的销售高峰，“尽管存在严重的供应限制”。
由于安装基础，服务是一个怪物
Apple 的服务收入线同比增长了 33%，即使按照它自己的标准也是如此。服务线连续 16 个季度每季度都在连续增长。(请记住，Apple 的大多数产品线都有季节性的潮起潮落，这就是为什么最好将它们与上一年的同一季度进行比较。服务只是每个季度都在增长。)
在某种程度上，这种增长只是表明与存档的信用卡建立订阅关系的力量。但不仅如此。正如 Apple 不断指出的那样，该公司的增长不仅限于升级用户，还包括大量对其产品不熟悉的人。(Apple Watch 销量的 75% 是 Apple Watch 的首次购买者。在，这一数字为 85%，三分之二的 Mac 和 iPad 购买者同样是第一次购买。)
这是 Apple 扩大其安装基数的一部分，即正在使用的 Apple 设备总数。如果苹果所做的只是销售替代产品，其安装基础将停滞不前。这将是一场零和游戏，但事实并非如此。Maestri 周二报道称，苹果的设备安装基数“在每个地理区域都达到了历史最高水平”，其各种数字内容商店的交易账户和付费账户数量也创下了历史新高。付费订阅量高达 7 亿，比一年前高出 27%。
换句话说，如果安装群的每个新用户都有相同的可能性为 Apple 提供服务资金，那么随着安装群的增长，服务收入也会增加。最重要的是，Apple 不断增加新服务，让现有用户为 Apple 提供比他们已经做的更多的钱。
朋友们，这就是为什么——尽管如此——苹果每季度都在创造创纪录的收入。Apple 的安装基础不断增长，不仅该业务本身就非常有利可图，而且每次销售都为服务机器提供了更高的利润率。在一个充满不确定性的世界里，苹果赚了很多钱似乎是肯定的。